YPF Inicia Proceso de Venta de su Participación en Metrogas
YPF ha comenzado formalmente la venta de su participación mayoritaria en Metrogas, la principal distribuidora de gas natural de Argentina, con la expectativa de recaudar más de 700 millones de dólares.
YPF, la petrolera bajo control estatal, ha iniciado oficialmente el proceso para vender su participación mayoritaria en Metrogas, la mayor distribuidora de gas natural del país. La compañía ha autorizado a Citigroup para buscar potenciales compradores para el 70% del capital accionario de Metrogas, con la expectativa de obtener más de 700 millones de dólares por la operación. Esta decisión marca un importante movimiento en el sector energético argentino y es seguida de cerca por el mercado.
La venta se produce en un momento en que Metrogas ha logrado recomponer su situación financiera, gracias a la Revisión Quinquenal Tarifaria (RQT) para el período 2025-2030. Este ajuste permitió mejorar la ecuación económico-financiera de la empresa, que había sido afectada por atrasos tarifarios y episodios de inestabilidad cambiaria. Actualmente, Metrogas reporta ventas anuales superiores a los 800 millones de dólares y un EBITDA cercano a los 150 millones de dólares. Con más de 2,4 millones de usuarios, Metrogas es la distribuidora con la mayor base de clientes en Argentina, controlando alrededor del 20% del mercado residencial de gas natural.
Un factor clave para facilitar la transacción es la ampliación del plazo de concesión de Metrogas. La Ley Bases permite a las licenciatarias del transporte y distribución de gas solicitar prórrogas de hasta 20 años en sus contratos. En este contexto, se espera extender la licencia de Metrogas hasta 2047, aunque el proceso aún requiere la aprobación final de la Procuración del Tesoro.
El sector energético observa de cerca el avance de esta venta, especialmente porque la Ley del Gas (24.076) impide que las empresas productoras controlen mayoritariamente distribuidoras. Cuando YPF asumió el control de Gas Argentino (GASA) en 2012, la sociedad controlante de Metrogas, recibió un waiver especial del Enargas, considerado siempre como una medida transitoria.
Con el proceso de venta en marcha y un entorno macroeconómico más estable, YPF busca resolver un tema pendiente desde hace más de una década. El desenlace de esta operación será un indicador clave sobre el interés inversor en activos regulados en Argentina y la capacidad del nuevo marco económico para sostener inversiones a largo plazo.
